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板块拾金| 半导体芯片大涨,一季报行情来袭,节后机会这么把握!

第一财经 2021-04-05 20:53:50

责编:高莉珊

清明节前一周A股进一步企稳反弹,上证指数上涨1.93%,深证成指上涨2.56%,创业板指上涨3.89%。板块方面,半导体、芯片等科技股大涨,碳中和部分相关分支、医美、酿酒、旅游等也有不错表现。

展望后市,如何看待半导体等科技股机会?一季报行情下,投资方向如何把握?哪些板块会是掘金焦点?

(一周涨幅前十名板块)

热点复盘

【半导体】

半导体板块近日大涨,周涨幅近9%,立昂微、中晶科技等多股触及涨停。

消息面上,全球芯片产能紧缺持续发酵,芯片产业链上,包括中芯国际在内的多家企业已宣布涨价。另外,近期多部门接连发声助力“国产替代”,集成电路产业迎来进口免税“大礼包”,“国产替代”的步伐有望加快。

从业绩角度看,多家A股半导体企业陆续发布2020年财报,中芯国际2020年净利润达43.32亿元,同比增141.5%,成为科创板首家“摘U”企业。

光大证券认为,中国半导体产业将同时受益于创新周期驱动的高景气和国产替代趋势,有望步入快速成长通道。(1)设计:国产替代驱动百花齐放,部分设计龙头已具备全球竞争力,光学与射频为核心赛道,韦尔和卓胜微加速成长;(2)制造设备材料:展望未来,中芯国际许可证或已落地,制造大厂聚焦成熟制程,设备材料国产替代将成趋势。(3)功率IDM:需求向好+供给受限,高景气驱动涨价潮;(4)封测:行业景气加速上行,长电、华天、通富显著受益。

方正证券推演半导体后市走势结论显示,供需剪刀差的扩张刚刚开始,会有几个机会:产能为王;设备先行;产能本土。建议关注晶圆厂制造的机会,包括华润微、闻泰科技、华虹半导体、中芯国际、士兰微等;关注设备扩产的机会,包括北方华创、屹唐半导体、盛美半导体、万业、华峰测控、长川等;关注材料本土化的机会,包括中环股份、沪硅产业、立昂微、江丰电子、雅克科技等。

碳中和

电力:

碳中和背景下,电力板块仍旧火热。天富能源、通宝能源周涨幅超30%。

国家能源局近日部署碳达峰行动路径,提出“十四五”时期,可再生能源将从原来能源电力消费的增量补充,变为能源电力消费增量的主体。

招商证券指出,建设以清洁能源为主的新型电力系统,需要加大投资,预计2021年的经营仍会显著好于市场预期。

申万宏源认为,新能源占比提升将增加电网调峰成本,成本传导或推高电价。二季度建议优选清洁能源龙头,重点推荐长江电力、华润电力和龙源电力。

光伏:

受光伏玻璃降价消息刺激,上周光伏板块个股反弹。

西部证券认为,光伏玻璃价格大幅回调,组件价格有望回落带动装机需求回暖,推荐隆基股份、迈为股份、中信博、固德威、阳光电源、晶澳科技、通威股份等。

中长期看,光大证券坚定看好光伏行业。“碳达峰、碳中和”目标下,预计光伏2025年累计装机量达600GW,行业CACR-5为20%,赛道长期具备较强的确定性和投资价值,叠加平价周期和行业比较优势,助推行业估值中枢进一步抬升。

水务:

水务板块近期也有强势表现,重庆水务、渤海股份、海天股份等多股大涨。

碳中和“板王”顺控发展连续20个交易日涨停,周涨幅累计达61.09%,异常涨幅引来重点监控,企业称近期股价连续上涨已一定幅度偏离企业基本面。此外,董事长女儿买卖企业股票构成短线交易,顺控发展收到监管函。

国泰君安认为,碳中和政策加速推进背景下,环保行业维持高景气度,环保运营类企业有望迎来价值重估。水务龙头企业业绩稳健增长,估值优势显著,受益标的为重庆水务、兴蓉环境、洪城水业、首创股份等。

【白酒】

业绩提振板块情绪,白酒股强势上涨。个股方面,酒鬼酒“一字”涨停,泸州老窖、山西汾酒等多股也大涨。

招商证券认为,白酒业绩确定性高,超预期概率仍然较大,Q2存在季报、春糖等系列事件催化。高端白酒企稳反弹,茅台供需关系维持紧张,五粮液Q2进入控货挺价的时间窗口,如能站稳千元或形成催化,老窖一季度业绩存在超预期可能,配置性价比仍高。次高端前期疫情压制市场预期,实际动销明显好于预期,Q2关注五一、端午等假期消费场景的持续回补,部分前期超跌的品种有望补涨。

后市配置

中信证券:继续聚焦平静期四条新主线,重点布局一季报高弹性品种

中信证券认为,4月投资者情绪料将持续修复。配置上,建议继续聚焦平静期的四条新主线,重点布局一季报高弹性品种:一是本轮市场调整后性价比较高的成长板块,如半导体设备、军工等;二是景气恢复明显的疫情受损板块,如旅游、酒店、航空等;三是受益于海外需求复苏的品种,如汽车零部件、家电等;四是一季报的潜在高弹性品种,这条主线建议近期重点布局,其中除了上游资源品外,主要包括医药、汽车、交通运输、电子等。

民生证券:一季报预期差影响行情,关注五大类布局

民生证券认为,四月行情很大程度上会和一季度预期差有关,交易的影响要强于配置,建议关注:1、受益疫情后服务业复苏,业绩存在超预期可能:餐饮、酒店、旅游、航空2、中长期产业逻辑坚挺,短期产业链持续产销旺盛的:半导体、面板、锂电、汽车零部件、相关产业链上游材料板块3、地产链延续高景气:竣工端的建材、家居,以及下游的物业4、一季度存在业绩超预期可能:有色、基化、炼化龙头5、可以开始布局二季度才会出现明显修复,近期股价补跌的:保险、云计算。

国泰君安:左手周期制造,右手科技成长

国泰君安表示,短期利空因素钝化,维持震荡格局判断。结构配置是当下重点,积极布局一季报业绩窗口期,宜早不宜迟。从配置的角度,周期制造在二季度仍将会有较强的防御价值以及较好的相对收益,在此之外应逐步布局经历较长时间调整的科技成长。推荐:1)“碳中和”主题:钢铁(华菱钢铁)/新能源(宁德时代、亿纬锂能);2)预期充分调整、回归基本面增长的科技:电子(立讯精密);3)居民与企业部门同步复苏下需求与盈利扩散+外延信贷依赖削弱、内生现金流创造能力增强+中游成本可转嫁的共振方向:机械(博实股份);4)资负表修复的金融:银行(江苏银行)。同时继续推荐具备稀缺性的互联网港股龙头。

国盛证券:市场反弹窗口继续,板块有望轮番向上

国盛证券认为,市场反弹窗口仍在继续,市场风格相对均衡,各板块有望轮番向上。尤其是此前受估值压力及利率上行影响较大的核心资产、成长等板块修复将更显著。建议布局长期景气向好的新能源、半导体、医药、家电等板块和业绩超预期的化工、机械、交运、社服等板块。

方正证券:防守反击,机会在于深跌反弹

方正证券认为,市场整体基调偏谨慎,核心资产估值偏高,股权风险溢价偏低,需要等待市场性价比回归,反弹仍需减仓,二季度市场策略要立足于防守反击,重在防守,机会在于深跌反弹。配置上坚守景气,把握结构,围绕高景气和低估值布局,4 月首选行业建筑材料、轻工制造、银行。

中航证券:市场或以震荡为主,继续关注中小盘绩优股

中航证券认为,市场的谨慎情绪最近有所缓和,但美国基建计划大概率会推升美债收益率和美金汇率,进一步成为中期压制因素,新一轮的上涨仍缺乏基础。在货币政策趋稳的情况下,市场的关注重心将从流动性转向基本面,建议继续关注中小盘价值因子的结构性机会。

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