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长线投资的本质是投人

2021-02-24 18:33:01

编辑:孙海龙    责编:张健

其实华登国际的风险投资和巴菲特的投资,本质上是一样的,那就是长线投资,或者说真正成功的投资,都是长线的。企业跟家庭一样,成功的企业都是类似的,有核心竞争力,有资源,有客户,有远大未来。华登投资的企业,最近每一个月都有企业上市,中芯国际华登投资了二十年,中微投资了15年,格科微14年,不胜枚举,这个过程是无法下船的,所以投资里面,最最重要的事情,就是找到这个船长。巴菲特在选CEO的时候说了一句,你得投资那种你夜里睡得着的人,投资那种你想把女儿嫁给他的人,那就是靠谱,值得信任。

其实华登国际的风险投资和巴菲特的投资,本质上是一样的,那就是长线投资,或者说真正成功的投资,都是长线的。

有句话说,幸福的家庭都是一样的,不幸福的家庭各有各的不幸。企业跟家庭一样,成功的企业都是类似的,有核心竞争力,有资源,有客户,有远大未来。有风险吗?有,但是可控!不成功的企业各有各的问题,有风险吗?有,但是不可控。初创企业有风险,上市企业也有风险,问题是你知不知道,然后是发生了你能不能渡过。

所以,我做风险投资的导师黄庆说过“投资就是投人”,为什么呢?我经常拿出海打比方,创始人才是船长,大家要寻找那些船长,自己能够掌舵,带人,前进找到新大陆的人。

一旦大家投资了,大家就把这个船的命运交给船长了,五年、七年之后再见。华登投资的企业,最近每一个月都有企业上市,中芯国际华登投资了二十年,中微投资了15年,格科微14年,不胜枚举,这个过程是无法下船的,所以投资里面,最最重要的事情,就是找到这个船长。

那什么样的船长是大家想要的呢?当我去观察这些CEO,有一天我突然发现,他们身上的品质,跟巴菲特所希翼的CEO的品质居然是一样的,而且跟华登的合伙人的品质也是类似的,有一刹那我突然明白了,那就是大家只能投资于大家能在夜里睡得着的企业,你相信他们,如同你相信自己一样。你去坐他的位置,也不可能比他做得更好。从这个角度,如果你自己不够自信,你是不可能成为一个好的投资人的。

我总结了三个我认为最重要的品质,这是巴菲特所拥有的品质,也是巴菲特做投资的时候最欣赏的品质,也是华登投资的成功的企业家所具有的品质,也是华登本身的品质。

第一个品质是靠谱。

我进华登的时候,有一个投资案例就是矽力杰,这个项目当时黄庆投资的时候总结了一句,在我看来这就是靠谱的高境界。

矽力杰的CEO陈伟做了一个商务预测,很快的成长。当时华登问他,你为什么觉得你的这个目标可以达到这么快的增长?这个问题对有些企业家来说是很不舒服的,但是陈伟很淡定,他拿出上一年的数据,看这个去年的预测,大家实现了,今年的预测,大家也实现了,所以明年的预测,大家还是会实现。这就是说到做到。

所以他可以在台湾上市,而且上市之后连年成长,股价从200台币到1000台币以上,这就是说到做到。

普通人就是坚持跑步一个星期都会很难坚持,所以有时候,成功的人是有成功的品质在那里的。我想的,我说的,我做的,一以贯之,知行合一,这就是很了不起的事情。

巴菲特在选CEO的时候说了一句,你得投资那种你夜里睡得着的人,投资那种你想把女儿嫁给他的人,那就是靠谱,值得信任。因为只有那种内心对自己有很高的标准的人,才会坚持下去,他(她)的坚持不是为了兑现业绩的对赌,而是他为自己的言行负责任。

华登在互联网时代错过了很多很多企业,跟这一点坚持是有相关的,因为很多的事情是很难预测,在看不懂的时候,大家更倾向于保守,这也是一种靠谱吧。

第二个品质是双赢。

在商业社会或者说成年人的社会,双赢是非常非常重要的品质。因为一个CEO每天要处理各种事情,跟员工,跟供应商,跟客户,跟投资人,各种事情,如果短期行为,是可以通过坑蒙拐骗、恐吓利诱来达到自己的目的,但是如果目标是长线投资,大家就得了解,这些人其实就构成了企业的未来。

如果一件事情大家自己舒服,别人不舒服,不要去做,因为别人下次不跟大家合作了。如果别人舒服,大家不舒服,也不要做,因为企业需要输血,大家不能长久。如果大家舒服,别人舒服,说明大家的价值是特别符合别人的需要,反之亦然,这样的合作伙伴就跟一见钟情一样,特别合拍。就是价值观一致,资源互补。

开企业就像开船,途中会有各种风雨、不开心、纷争,一个有智慧的船长,能最大限度地利用船上所有人的力量,前提就是能帮大家找到双赢的途径。

所以巴菲特特别喜欢投资那些让他觉得舒服的CEO。华登投资的企业里面,也有很多这样的CEO,简单直接,不含沙射影,不玩文字游戏,非常干脆利落,在一起非常舒服。而且有合作的事情也能干脆利落地给个答案,并且能在大家都能接受的地方画一个点,就这样了,我特别欣赏这样的人。

有人说,爱不是一种感情,而是一种能力。双赢也是这样,是一种能力,需要去练习的,因为这是成人的智慧,动物从来不懂,只吃完自己需要的。小孩也不懂,只会要自己想要的。双赢一定是慢慢长大才能得到的一个本领。反过来说,如果你能够双赢,说明你长大了。

第三个品质是有信念。

长线投资是巴菲特的风格,也是我认为世界上的正道。然而很多人不喜欢,因为大多数人不喜欢慢慢地变富。然而大家有句老话,叫欲速则不达,现在叫慢就是快。

巴菲特也常常在市场低谷的时候投资,这个时候最重要的,你要有信念,要有经历冬天,春天一定会来到的乐观主义精神。

有句话说,当雷电交加的时候你必须在场,因为经历了暴雨的洗礼,你才知道谁是能扛得住风雨,让船一直前进的人,然后跟他们同行。

有能力开船很利害,有能力团结船员也很利害,但是更重要的是带着船开到黄金岛!而越是美丽的黄金岛,越不是三天两天就能到达的,越是宝藏丰富的黄金岛,就越少的人去,到了之后收获也就越大。

在心理学上,这叫延迟满足。越是长时间的等待,成功的喜悦就越大。

当别人看到华登国际做投资三十年的时候都倒抽一口气,然而你看巴菲特,做投资做了七十年,依然精神抖擞,这就是长线投资的魅力,因为你的事业要求你活得久一点,你就会活得久一点。

所以,我回头看大家成功的企业家,都有这样最重要的,靠谱,双赢,有信念,三个品质,这就是长线投资的本质,大家相信,如同巴菲特所说的,时间是好企业的朋友,是坏企业的敌人。

我也希翼,能够接触到更多这样的企业家,并跟他(她)们同行。我想每个人做投资都有他的使命,我想我的一个使命就是从大家投资生涯中那些杰出的投资人,企业家一起,把这些价值观传递给大家的企业员工,和客户,供应商,大家一起,做更靠谱的人,更双赢地对待这个世界,耐心,坚定地做事,让大家的世界变得更好。

如是我闻。

(编辑为华登国际投资副总裁)

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